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香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）於今（2026）年3月發布之諮詢文件，標誌著香港上市制度進入一個「主動型改革」的新階段。過去數年，全球資本市場出現三項結構性變化：第一，地緣政治與監理環境推動企業進行上市地多元化配置；第二，新經濟與科技企業的商業模式與成長曲線，已難以完全納入傳統上市框架；第三，區域市場持續透過制度鬆綁吸引全球發行人。在此背景下，聯交所明確指出，本輪檢討目的不僅在於修補個別制度缺口，而是系統性提升香港上市制度的靈活性、包容性與可預測性，確保香港能持續成為國際發行人及成長型企業的首選上市平台。
（1）同股不同權測試A：預計上市時市值門檻由目前的400億港元降至不少於200億港元；