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在「萬物皆AI」的時代，AI 將如何牽動經濟走向，美國聯準會即將改朝換代，未來在新任主席提名人華許的帶領下，該以什麼樣的思維去理解這樣數十年一見的科技變革，並反映到貨幣政策框架與實際執行上，預料對金融市場影響深遠。
今（2026）年3月依據白宮公告，美國總統川普（Donald Trump）正式提名前聯準會（Fed）理事華許（Kevin Warsh）出任下一屆聯準會主席，若後續獲聯邦參議院同意通過並待現任主席鮑爾（Jerome Powell）卸任後，華許就會成為這間全球最具影響力央行的新掌舵者。
然而，迎接華許的恐將是充斥變數與挑戰的嚴峻環境。雖然美國整體經濟成長動能仍具韌性，甚至從全球的角度來看可謂突出，惟褪去那些光鮮亮麗的外衣後，嚴重的產業景氣分化與貧富不均，以及就業市場「低招聘、低裁員」等脆弱景象，亦是不爭的潛在困境；通膨則更不容樂觀，歷經前幾年的跌宕起伏後，迄今物價漲幅依舊高出目標水準；近期中東地緣軍事衝突升級，油價攜手運價、化肥價格飆漲，疊加關稅所帶來成本壓力，更令通膨這頭頑強巨獸蠢蠢欲動。
而如今又多了生成式AI的橫空出世與爆發性成長，進一步為美國經濟注入更多潛力、風險與不確定性。在這樣「萬物皆AI」的時代，AI 將如何牽動經濟走向，或者換個視角來講，聯準會未來在華許的帶領下，該以什麼樣的思維去理解這樣數十年一見的科技變革，並反映到貨幣政策的框架與實際執行上，對金融市場預料將影響深遠。
動盪時代下的貨幣政策框架演進
根據美國《聯邦準備法》（Federal Reserve Act），「充分就業」及「物價穩定」為聯準會的兩個法定核心目標（dual mandate），但究竟該如何執行，則保留給聯準會自行詮釋的彈性空間。舉例來說，聯準會在1970 ∼ 1980 年代係以貨幣總計數（M1、M2）成長率作為其貨幣政策目標，直到1990 ∼ 2000 年代之後，才開始探討設定通膨率目標的可行性；2012 年，聯準會正式將通膨率目標量化為「2％」，與歐洲、英國、日本等成熟國家央行一致，但聯準會關注的是個人消費支出（PCE）的物價指數，而非多數央行採的消費者物價指數（CPI）。