由於傳統淨現值（Net Present Value；NPV）法在評估長期投資案決策起始時點，即已將未來的可能情況、決定影響未來現金流量變數的輸入值，以及要求的投資報酬率（折現率）預先設定，因此並未考慮未來有機會修正原投資決策的能力與價值，特別是生技製藥相關技術的投資、授權或技術移轉案，例如新藥開發技術的研發投資或技術授權或所有權移轉，在研發各階段所需耗費的時間及投入成本、臨床試驗成功率、獲得藥品許可證後之營業收入、費用及利潤等，皆是高度不確定的項目，而企業在面對此等高度不確定的狀況時，理性的決策者必將採取彈性態度，隨時根據內外在環境的變化做出最適當的動態因應，因此對於此類投資決策，也必須採用動態的價值評估方法。
對於未來不確定高、變化較大的產業及其相關的長期投資案，學者專家認為，實質選擇權（又稱為「實物期權」）評價法（Real
option valuation method；ROVM）
是最佳的動態評估方法，因為傳統NPV法存在管理者以目前對市場的認知，作為未來投資情況的假設，以及無法把不確定性的概念完整地納入資本預算中，將會低估資產或企業的投資價值等二大重要缺點。
前幾期文章中，已介紹近年來越來越多學者專家，甚至企業逐漸重視的新觀念與技術—使用實質選擇權評價法（ROVM）評估各類具高度風險投資、授權或技術移轉案，特別是新藥開發技術案的價值，以作為決策依據。本文將就ROVM目前實務上的運用情況，聚焦在生技製藥研發專案的運用情形、ROVM運用比率偏低的原因，以及其未來發展遠景，並提出克服實務運用比率偏低的可能方向，作為本專欄系列文章之總結。